Riesgu moral

El riesgu moral ye un conceutu económicu que describe aquelles situaciones nes qu'un individuu tien información privada alrodiu de les consecuencies de les sos propies aiciones y sicasí son otres persones les que soporten les consecuencies de los riesgos asumíos. El riesgu moral infórmanos cómo los individuos asumen nes sos decisiones mayores riesgos cuando les posibles consecuencies negatives de los sos actos nun son asumíes por ellos, sinón por un terceru.

Esiste riesgu moral cuando una persona tien una mayor información alrodiu de les sos propies aiciones que'l restu de los individuos, esta situación provoca que, en casu de que sía otra la persona que soporta los costos acomuñaos a la falta d'esfuerciu o responsabilidá, los incentivos a esforciase o ser responsables tean aburuyaos. El riesgu moral amenorga la capacidá del mercáu p'asignar eficientemente el riesgu.

L'usu del términu "moral" pa describir la situación espuesta pue ser considerada errónea, por cuanto nun hai nada especialmente inmoral nel comportamientu descritu, pos los individuos reaccionen ante los sos incentivos y por tanto esclúyense males intenciones, tentatives fraudulentas, etc. El riesgu moral ye unu de los problemes aniciaos pola presencia d'información asimétrica y puede ser modelizado como un problema del axente-principal.

Exemplu: El casu de los seguros

El riesgu moral asocede con frecuencia nos casos d'aseguramientu. Si una persona tien una casa puede decidir instalar una puerta acorazada porque asina amenorga'l riesgu de ser robáu; d'una forma racional va amenorgar los riesgos hasta aquel puntu en que les ganancies marxinales de tomar mayores procuros sían iguales que los costos marxinales d'estos procuros, dichu otra manera cuando-y llogre beneficiu a cada procuru que tome.

Sicasí cuando la mesma persona tien alcordáu un seguru que cubre'l riesgu de robu de la casa, va tener menos incentivos que na situación anterior, pa instalar la puerta de seguridá y en definitiva va poder aumentar la probabilidá de que se produza la perda nesti casu'l robu. Esti comportamientu, por casu, ante una cobertoria de seguros denominar riesgu moral.

Orixe

D'alcuerdu a estudios efectuaos n'Inglaterra, el términu taba yá n'usu nesi país, hacia 1600, n'empreses de seguros, utilizar pa denominar el riesgu que les aseguradores asumíen al nun poder saber les verdaderes intenciones de quien tomaben un seguru. Nesi contestu, puede dicise que "riesgu moral" significa'l riesgu derivao de la suxetividá, del fechu que nun podemos conocer les verdaderes intenciones d'otros.

El conceutu foi estendíu por Edmund Burke, quien lo utilizó como unu de los sos argumentos contra la introducción de formes de democracia repúblicana mientres la Revolución francesa. Pa Burke el riesgu ye'l d'actuar ensin responsabilidá al que los políticos tán espuestos cuando tomen decisiones que nun los afecten, específicamente, el riesgu que corríen quien tomaren decisiones qu'afectaron a toles "formes de propiedá" (por casu, la monarquía o l'aristocracia) ensin ser parte d'elles.

Adam Smith

Adam Smith foi quiciabes el primeru qu'empezó a utilizar el conceutu p'aplicalo xeneralmente a la economía, específicamente a les sociedaes por aiciones: "[...] la mayor parte d'estos accionistes [...] nun s'interesen nos sos asuntos y tán satisfechos con recibir el dividendu semestral o añal que los directivos consideren conveniente paga-yos. Esta ausencia total d'inconvenientes y riesgos, más allá d'una suma bien llindada, anima a munches persones a volvese empresarios nuna sociedá por aiciones, persones qu'en nengún casu arriesgaríen la so fortuna nuna sociedá particular [...] Agora bien, nun ye razonable esperar que los directivos d'estes compañíes, al remanar muncho más dineru d'otres persones que d'ellos mesmos, vixilar col mesmu ansiosu cuidu col que frecuentemente vixilen el suyu los socios d'una empresa particular [...] Arriendes d'ello, el manexu de los negocios d'eses compañíes siempres ta carauterizáu en dalguna midida pola neglixencia y la prodigalidad."

Kenneth Arrow

Darréu, nos 1970, Kenneth Arrow retoma'l términu, modificar ya introducir al vocabulariu económicu modernu. Pa Arrow el conceutu tien una acepción de delegación de responsabilidá. Por casu, quien tomen un seguru pueden ser menos cuidadosos cola so salú o propiedá, sabiendo que'l posible costu monetariu accidental va ser cubiertu por otros. Similarmente, quien depositen los sos aforros nun bancu o merquen aiciones tán delegando responsabilidá pol bon manexu de les sos inversiones, lo que de la mesma espón a los directivos d'esos bancos o empreses al riesgu moral de tomar decisiones de, por casu, inversión, a que les sos consecuencies nun tán totalmente espuestos.

Dende esti puntu de vista les situaciones de riesgu moral puédense conceptualizar como lo qu'asocede cuando los individuos tienen información asimétrica. Si un individuu tien mayor información que'l restu, y los demás nun tener los medios según los cualos pueden verificar la información del mesmu, incurrir en riesgu moral. Pa ilustralo meyor, considérese los exemplos yá mentaos: podría ser el casu que quien busque, por casu, un seguru, va ser menos cuidadosu con posible causes de riesgu que lo seria ensin tener, situación que quien otorga'l seguru nun puede evaluar por adelantao. Igualmente podría'l casu que -como Smith apunta- quien controlen o alministren depósitos, aforros o inversiones ayenes van ser menos cuidadosos con tales caudales que lo que tendríen de ser, situación qu'igualmente los depositantes nun tán en condiciones d'evaluar. Considérese, finalmente, el casu d'un trabayu n'equipu, nel cual los participantes tienen accesu a la información que tolos demás tienen y ardíciense igualmente de la resultancia, Podría ser el casu qu'esi desequilibriu sía esplotáu pa beneficiu de dalgunos, nel sentíu que tal individuu podría poner menos esfuerciu que'l que pondría si la responsabilidá fuera individual.

Enllaces esternos

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• Datos: Q44454